Rapha ha revelado una visión optimista de su estrategia futura mientras la compañía revela un segundo año consecutivo de pérdidas operativas. Tras el anuncio de la separación de la marca con EF Education-EasyPost, Rapha ha anunciado una amplia asociación con USA Cycling para los Juegos Olímpicos de 2028 en Los Ángeles.
Los resultados de Rapha de 2024 pronto se harán públicos y revelarán un panorama turbulento para la empresa, ya que las pérdidas operativas ascendieron a £17,2 millones de libras, con una pérdida de EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, que refleja con mayor precisión el resultado financiero de una empresa durante un año) de £2,6 millones.
Los resultados se produjeron en un contexto de caída de la facturación general, con una facturación total de 96 millones de libras esterlinas, en comparación con los 110 millones de libras esterlinas del ejercicio financiero de 2023.
El CEO de Rapha, Fran Millar, habló con un puñado de periodistas en la sede de Rapha en Archway, Londres, antes de la publicación de los resultados financieros, y explicó que se encontraba “en un año de un cambio de rumbo de varios años”. Millar, quien fue director ejecutivo durante solo unos meses durante el período del informe de 2024.
La directora financiera de Millar y Rapha, Michelle Woolaghan, dijo que la caída en los ingresos se debió en parte a “un alejamiento de los medicamentos con descuento”, ya que Rapha apunta a reconstruir la calidad del cliente y vender a precio completo.
La cifra más sorprendente en la situación financiera general es la amortización de la empresa matriz de Rapha, Carpegna Ltd, que reduce el valor efectivo teórico de la empresa matriz de Rapha de 169 millones de libras esterlinas a alrededor de 65 millones de libras esterlinas. Esto no representa una pérdida de efectivo, sino más bien que la junta ha reducido el valor contable en £102 millones a nivel de holding. Aunque se trata en gran medida de un ejercicio contable, representa una reevaluación del valor de la empresa desde la adquisición de Rapha por parte de los herederos de Walmart, Steuart y Tom Walton, en 2017.
“Completamos una ronda de financiación en mayo de 2025”, reveló Woolaghan, destacando que se habían realizado más inversiones en el negocio para volver a un crecimiento rentable con un objetivo de EBITDA positivo para 2027.
“La transformación lleva tiempo”, explicó Millar. “Las decisiones estratégicas que estamos tomando… nos permitirán volver a ser rentables como empresa y respaldar nuestra visión de utilizar el poder transformador del ciclismo para marcar una diferencia en el mundo”.
La nueva estrategia y los resultados financieros llegan en un momento interesante, ya que coinciden con la salida de la empresa como director del cofundador de Rapha, Simon Mottram. Sin embargo, el momento es pura coincidencia, afirma Millar. “Aunque dejó la junta directiva, por decisión propia, nosotros… él seguirá siendo mi asesor. Así que está allí con bastante frecuencia”.
Ojos puestos en 2028
Si bien es posible que el panorama estratégico completo aún no sea del todo obvio, el enfoque central de la última actualización financiera de Rapha ha sido la visión para los Juegos Olímpicos de 2028, donde Rapha patrocinará al equipo de EE. UU.
“Nuestra visión es hacer del ciclismo el deporte más importante del mundo… no hay mayor escenario para esta ambición que cuando los atletas representan a su nación”, explicó Millar.
El patrocinio se extenderá de 2026 a 2029, y se espera que el primer kit Rapha x USA Cycling esté disponible en enero de 2026.
Esto sigue a la ampliamente informada retirada del patrocinio de EF Education-EasyPost, una relación que, según Millar, había llegado al final de su vida natural.
“Al entrar fui muy claro en que no iba a tener ideas preconcebidas sobre lo que deberíamos y no deberíamos hacer”, explicó Millar, “pero como cliente y fanático del deporte, sentí que esa relación estaba cansada”.
“Decidí, como parte de la nueva dirección estratégica, que mirando hacia los Juegos de Los Ángeles 28 y viendo el impacto de los Juegos de Londres en nuestro país de origen en lo que se refiere al ciclismo, creo que Los Ángeles tiene el potencial de hacer lo mismo con el ciclismo en los Estados Unidos”, dijo Millar. “Así que vamos a aceptar la asociación con el equipo ciclista de Estados Unidos, y será un movimiento bastante audaz”.
La asociación requerirá una expansión bastante significativa de la gama de equipaciones Rapha, ya que la marca deberá expandirse al BMX, el ciclismo de montaña y todos los distintos calibres de las disciplinas ciclistas olímpicas. Lo más importante es que los uniformes olímpicos de EE. UU. incluirán los brazaletes característicos de Rapha en toda la gama de disciplinas.
Si bien la asociación es ciertamente importante desde la perspectiva de la marca, también contribuirá a las ambiciones de I+D de Rapha.
“Desde la aerodinámica hasta la regulación térmica, buscamos incansablemente todos los beneficios potenciales para el equipo de EE. UU.”, dijo el director ejecutivo y presidente de USA Cycling, Brendan Quirk. “Rapha representa la innovación en la cima del deporte y puede estar a la altura de nuestra ambición. Sabemos que nuestros atletas darán lo mejor de sí cuando compitan en Rapha”.
Millar se hizo eco de la importancia de la aerodinámica y el rendimiento, y de la oportunidad que esto brindará para perfeccionar el trabajo de investigación de la marca.
“Creo que la última vez que se probó el traje EF fue en 2022, eso es un anatema para mí en términos de un traje de alto rendimiento que no se probaría todos los años”, dijo Millar.
“No puedes darte el lujo de esperar dos o tres años”, dijo. “Sabes que es un entorno donde cada milisegundo cuenta y donde la relación entre la bicicleta, el cuerpo y el movimiento del aire es muy importante”.
“Así que trabajar en la vanguardia de lo que el programa de pista va a hacer, y hacerlo con nuestras telas, nuestros textiles y nuestros equipos de desarrollo, es absolutamente esencial para nosotros”.
Aunque la salida de Rapha del WorldTour puede parecer afectar su visibilidad en la cima del deporte, Millar insinuó que su regreso puede no estar muy lejos.
“No estoy desesperado por trabajar con un equipo WorldTour”, admitió Millar. “Creo que es realmente importante que tengamos el equipo WorldTour adecuado que nos dé la capacidad de hacer cosas más allá del WorldTour. Y en mi opinión, sólo hay un equipo que tiene la capacidad de hacer eso”.
Añadió, sin revelar más pistas sobre el futuro equipo, “Esa es la conversación que estamos teniendo”.
