Como una confusión temporal de la historia de Jeffrey Epstein, Donald visitó la sede de la Reserva Federal de Donald Trump la semana pasada, una institución independiente que sirvió a fines de los presidentes anteriores. Las imágenes del presidente de la Fed Trump y Jerome Powell, con cascos blancos y visitando el sitio renovado se extendieron sobre los costos de construcción, comenzó rápidamente en las redes sociales y las páginas de origen de las grandes agencias de noticias. La visita también fue algo importante para el presidente: su larga presión sobre Powell, que estaba un poco incómoda para que Trump caminara por las habitaciones que estaban arrebatadas detrás de sus paredes y vigas.
Desde que se hizo cargo por segunda vez en enero, Trump ha criticado repetidamente a Powell, a quien nombró en 2017 y no para superar las tasas de interés de su agencia rápidamente. “Numbskol”, “Moron” y “Mr Late” son algunos de los epitelios que usó. Hasta ahora, Trump ha dejado de intentar descartar a Powell, que se extiende hasta el próximo mayo. Sin embargo, lo atacó por vía oral y exigió un cambio de política, y estaba siguiendo el libro de jugadas de otras personas, incluidos Victor Arban de Hungría y Recep Tayyip Erdo ।an de Turquía. En 2018, Erdo emitió un decreto presidencial con el poder de desestimar al gobernador del Banco Central Turco. Entre 2019 y 2024, forzó a cuatro gobernadores que los pestinos a exigir tasas de interés bajas independientemente de la inflación. No es difícil identificar las razones de un fuerte conflicto con los jefes del banco central: a menudo llegan al poder al prometer aumentar el empleo de sus partidarios y reducir el costo de vida. Sin embargo, un banco central independiente niega el control de una herramienta original para estimular rápidamente su economía, la capacidad de reducir las tasas de interés. Además, para cualquier persona fuerte que se respeta, el concepto mismo de un centro de poder independiente es ofensivo, especialmente uno que está claramente diseñado para tomar decisiones políticas fuera del campo político. El conflicto está prácticamente garantizado.
Poco antes de la reunión de Trump con Powell, hablé con Selva Demiralp, profesora de economía en la Universidad de Turquía, que trabajó en los federales entre 20 y 20 años después de obtener un doctorado. En la Universidad de California, Davis. Recientemente ha compuesto un estudio entre condados que muestra cómo los mercados financieros a menudo reaccionan a los líderes de las personas que presionan a los bancos centrales. Este fue el caso en Turquía, donde la tasa de interés de Erdo disminuyó como resultado de la disminución en el país, la capital escapó del país, el costo de la moneda, la mayor inflación y el crecimiento económico gradual, que algunos economistas han identificado como frustración. La economía estadounidense es una gran cosa que la economía turca en 2018, y el dólar es mucho más alto que la lira turca. Sin embargo, Demiralp dijo que vio el paralelismo entre Trump y Erdo ।an, quien finalmente volvió a tratar y trajo a los banqueros centrales de mentes más distintas.
“En todos estos países, donde las personas están bajo presión, ¿cuál es el punto de si tienes una institución fuerte”, dijo? Desde principios de año, cuando el departamento del Tesoro y la Fed llegaron a un acuerdo que permitió al banco central determinar las tasas de interés de forma independiente, los presidentes generalmente respetan la autonomía, aunque algunos de ellos, especialmente Richard Nixon, pueden mantener el riesgo en persona o menos las tasas de riesgo en Fede. Lo que distingue a Trump es la intensidad y la transparencia de su promoción del estrés y su ataque personal. Durante su primer mandato, Trump lo criticó repetidamente después de nombrar a Powell, llamándolo Claulas y afirmó que Fed China había amenazado la economía de los Estados Unidos. De hecho, Demiralp y sus coautores han descubierto que Trump ha reprendido repetidamente al banco central con más frecuencia que Erdo ।an. “Pero la reacción en el mercado rara vez fue clara”, mencionó. “Los mercados básicamente asumieron que Fed no lo dejaría”.
Esta suposición puede estar bien establecida. Sin embargo, desde que Trump se hizo cargo por segunda vez y comenzó a integrar su control sobre todo el gobierno federal: la autonomía de la Fed, incluidas las agencias independientes, se consideró la cuestión. En Wall Street, muchos se han sentido cómodos al creer que Trump no tomará ninguna acción que difunda los mercados de Powell como un despido. También saben que si intentaba desestimar, probablemente enfrentaría el rechazo de la corte. En mayo, la mayoría conservadora de la Corte Suprema dijo que las agencias independientes de la suposición del Presidente tienen una amplia gama de eliminación, pero también hizo una declaración de que la oportunidad para la eliminación del presidente no necesariamente se extiende al jefe de la Fed y a sus compañeros de responsabilidades que pueden ser “para”. “Como juez, se explicó ampliamente como un juez para evitar que Trump intente expulsar a Powell.
Trump y sus aliados no eran reacios; en cambio, estaban buscando una forma legal de desestimar al presidente de la Fed que pudiera aprobar al maestro con el Tribunal Superior. Deben manejar las costosas reformas de la sede de la Fed, que se construyó durante la gran frustración y operó otro edificio al costado de la niebla debajo de la calle circundante. La semana pasada, Ana Paulina Luna, una representante republicana de Florida, pidió al poder judicial que mienta sobre Powell en el Congreso por presuntamente mentir sobre el nivel de reforma, que costó $ 1.5 mil millones a $ 2.5 mil millones de globos. Es equitativo preguntar si el proyecto puede operarse a un bajo costo, pero Trump y los republicanos están lejos de actuar de buena fe: están fuera de Tar Powell y alimentados, lo que en su sitio web dice que los costos adicionales fueron un producto de cambio de diseño; Aumentar los precios de los materiales, el equipo y la mano de obra; Y otros problemas inesperados, incluidos el asbesto y el suelo tóxico.
La semana pasada, Trump Federer estaba feliz de explotar la oportunidad de eclosionar públicamente, y se convirtió en el primer presidente en visitar la sede del Banco Central para cualquier otra cosa que no sea un evento formal. Sin embargo, piensa que ha renunciado a la posibilidad de deshacerse de Powell antes de que termine su término, al menos. Después de completar esta visita, Trump dijo a los periodistas que sería “un gran paso” para despedirlo y de esa manera era innecesario. Usando su excursión para presionar su caso por tasas de interés bajas, dijo que creía que Powell “iba a hacer lo correcto”.
Trump a menudo cambió de opinión, por supuesto: hace unas semanas, se informó que le disparó a Powell a algunos republicanos de la Cámara de Representantes y redactó una carta. (Entonces Trump negó los planes de despedirlo). La primera oportunidad de regresar al modo de ataque en nombre del presidente tan pronto como la próxima política de la Fed terminó la reunión. Pidió tasas de interés inferiores al uno por ciento. Powell y sus colegas probablemente pueden anunciar que han mantenido su tasa de referencia del 8,25 al 8,5 por ciento. La inflación aún está en la cima del dos por ciento del objetivo de la Fed y, en algunas partes de la economía, los precios arancelarios de Trump están comenzando a aumentar.
Supongamos que Trump se niega a despedir a Powell, pronto tendrá la oportunidad de instalar otro reemplazo reproductivo, que se hará cargo después del vencimiento de Powell. Sin embargo, el Presidente de la Fed no determina solo las tasas de interés: el Comité de Política de Doce miembros determina a través de su voto mayoritario. Durante al menos algún tiempo, la mayoría de los miembros del comité serán un oficial que aún no ha designado a Trump y parece menos probable que sean conversados. “Soy un antiguo economista de alimentación, y sé que Fed luchará para proteger sus principios”, me dijo Demiralp. Al mismo tiempo, agregó: “Creo que Trump continúa promoviendo su presión”.
